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主题:查理芒格股票投资到底能赚多少钱

帅哥哟,离线,有人找我吗?
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查理芒格股票投资到底能赚多少钱  发帖心情 Post By:2021-2-28 10:20:13

提问:针对Daily Journal股价的提升,您认为主要是市场投机和指数基金配置引发,您如何看待市场投机?投资者该如何来应对投机?

查理芒格:这种事情在市场中经常发生,就像此前的科技股,大家都在圈钱,但过段时间,投机者可能竹篮打水一场空。

我已经活得时间够久了,所以我知道这样的趋势,投资者直接忽视就好了。很多投资者会借债投资,尤其是看到股价上涨就来炒股,这是非常危险的(操作)。

我认为(公司)股东要更加理智,不要别人买入你就跟风买入,因为这是在赌博。正如人们常说,你要了解女人的话,还需要自己去了解,我想你应该不会听我的劝告。

提问:最近(美股)散户投资者非常狂热,芒格先生对社交媒体上散户的逼空行为有何看法?这种行为未来将对空头带来哪些影响?请分享下您对WallStreetBets论坛上散户抱团行为的看法。

查理芒格:如果很多人利用有着非常充裕流动性的市场来赌博,那上述这种事情必然会发生。股市中散户的这种狂热,很多是由于(股票经纪)为了在网络平台上赚取佣金而推动发生的。出现极端情况就出现了逼空。

但通常个人投资者可能不会注意到,清算所会来清算这些交易,并且清算所也可能会倒闭。我觉得很愚蠢的是,我们的这种文化是在鼓励人们赌博,我给这些投资者的建议是,你最好去赌马,而不要在股市上赌博。

一个非常简单的想法是,你想赚钱,那就要卖给别人他们需要的东西,而不要去赌博和揩油。很多经纪商挣得都是很肮脏的钱,这是很愚蠢的。

提问:Daily Journal未来10年会发展成什么样子?

查理芒格:相信Daily Journal在软件业务上能够发展的更好。这有可能会发生,但我也不能100%的肯定。我希望报纸(业务)也能存活下去,但这也存在变数。

提问:JTI软件业务,未来是否将被更多的法院系统所采用?目前该业务大多数收入来源于授权和执行。未来其他业务是否也将创造更多收入呢?

查理芒格:我们也不知道未来会怎样,但是我们知道全世界的法院都将进入现代化。我想投资搭建法院系统平台,因为很多未来的法律程序都会搬到线上。如果你去爱沙尼亚,它整个国家都是线上办公,这是非常好的一个想法。

所以我们在做的事情,是一个增长很快的领域,但是坏消息就是不知道谁最终会胜出,或者说到底能赚多少钱。

人们会假设我们是一家普通的软件公司,像微软一样,其实我们做的事情比微软做的事情要困难的多。因为我们的软件需要去投标,过程是非常艰难的,所以我们没有办法像微软那么赚钱。

但是我还是很热爱这份事业,我认为它提供了一种公共服务。

提问:能否给我们讲几个故事,关于您最美好的回忆。

查理芒格:rick guerin(瑞克格林)是我几十年的老朋友了,他是非常好的伙伴,也是位非常好的绅士。

我们在一起共事,做成了很多事情。查理芒格、巴菲特还有rick guerin,我们一起打赢了一场反垄断的官司。他非常幽默,而且他非常聪明。他做过一次IQ测试,得分是史上最高分,而且他提前做完了测试题目,这是很难做到的。他也非常有意思,他喜欢乘飞机去跳伞等活动。

他喜欢开玩笑,也非常有勇气,愿意帮助别人,所以我们非常的想念Rick。他现在已经90岁了,他的医生非常了不起。当然,如果他离世以后,确实是没人能够替代他。

Jerry,你能记得这个Rick有什么情绪不好的时候吗?他的情绪总是很好!

杰里萨尔兹曼(Jerry Salzman):他没有情绪不好的时候。他说话非常切中要点。做IQ测试能够提前做完,而且获得最高分,真是非常不容易。

提问:现在公司是正现金流了,软件业务未来能否维持增长?未来资本将如何分配?是否会回购股票?如果软件业务未来单独成为一家公司,公司长期资本配置将是什么?

查理芒格:我们现在的商业还不错,尤其是我们对于法庭自动化系统的软件非常不错。我们会非常努力工作,也希望我们的工作在未来取得好的硕果。在现在的情况下,我们也希望拥有更多的普通股,而不是说拿着很多的现金。

提问:伯克希尔对公司的继承问题以及未来发展方向,近期已经做了一些讨论,例如对未来投资方面该如何来做。对于Daily Journal而言,你们在未来走向以及未来生意和继承方面有哪些打算?

查理芒格:我们软件业务确实做得不错,玛丽康兰 (Mary Conlan)(注:55 岁)、Jerry他们的团队都做得非常好,未来他们的工作仍会持续非常好。

当然我也知道行业竞争非常的激烈,就软件行业而言,和我们一些主要竞争者相比,我们还是一家比较小的公司。但我们会做出很大的努力,希望能够取得成功,我觉得未来应当是持续向好的。

Jerry,你应该也是这样认为的吧?

杰里萨尔兹曼:对,我也这么觉得。

查理芒格:我其实也挺惊讶,他们的工作一直做的这么好!

杰里萨尔兹曼:刚才查理已经说了很多关于JTI软件产品相关的内容。目前我们的系统已经和一些法庭进行了一些调试,所以我们有了一定的基础。未来我们将展现灵活性,在全美国推广该产品。目前我们已经在加州和澳大利亚取得了不错的进展,虽然不敢100%保证结果会如何,但我们会持续努力,希望未来持续向好。

提问:当前的市场行为很多人联想到互联网泡沫,很多IPO公司上市首日股价飙升,这是否会带来不好的结局?

查理芒格:是的,我觉得它们的结局应当是不好的。

提问:去年2月,您说到金融体系存在过剩问题。过去一年了,您能不能给我们说说最近您的一些观察。金融领域的过剩具体发生在哪些地方?

查理芒格:一些投资者可能在做一些特别短线的投机,这些事情正在发生。

我记得,在1700年时,英国第一次看到泡沫。因为这些泡沫,当时英国在很长一段时间不允许证券公开交易。

我们时不时就会在市场看到一些泡沫,去年也提到过类似过剩情况。

提问:您在演讲中提到,在买卖双方都参与的情况下,他们可能会认为某些资产形成泡沫了。美国现在有没有这样的情况,我们看到的这些资产,是不是比大家预期的价值要更高?

查理芒格:我不觉得在国债方面有这样的现象。现在利率非常低,我觉得国债不存在很大的问题。但现在这种人造的低利率很难长期维持下去。

其实不光是我,任何一个人都不知道,如果这样走下去会发生怎样的情况。

我们现在有太多的经济刺激方案(救市)了。

提问:在市场中,手握着现金什么都不做,需要很强的定力。您是否认为在一些市场情况下,现金为王是很有必要的?

查理芒格:我觉得其实每个人可能都愿意高抛低吸,我相信是这样。对于股票投资来说,这很正常。

当我们遇到好公司的时候,肯定想用一个比较好的价格买到它。但如果在泡沫出现的情况下,公司的价格太高,我并不认为这是一个很好的生意。当然我肯定也愿意在估值比较高的情况下持有股票,但是不能太高。

提问:您觉得价值投资,现在还值得我们关注吗?

查理芒格:这个问题很简单,价值投资,在我看来绝对不会过时!价值投资,指的是,投资者付出一些钱买入股票,随着公司创造更多的价值赚取更多收益。但有些人可能理解价值投资是用很多钱去买些公司来做很复杂的事情。

其实我觉得所有的事情都是价值投资。有些人可能在强大的公司当中看到投资价值,有些人可能在一些公司还比较弱小的时候就看到了它的价值。

对于我来说,更简单,我用一种我理解的方式找出4~5家,甚至2~3家我看得懂的公司,然后买入它们的股票,而不是说去找400家或500家公司。虽然有人说分散投资比较好,但我不太愿意太分散操作。

提问:伯克希尔最新财报披露卖出了富国银行等多家公司,但Daily Journal只卖了一只股票,你们两家公司之间的交易标准是否有所不同?

查理芒格:伯克希尔哈撒韦和Daily Journal做任何事情不见得都得一样。实际上对于长期投资者来说,我觉得富国银行是让人挺失望的,因为这种老旧的管理模式、公司文化、交叉销售,对员工的薪资也比较低。

当然我们的卖出也不是恶意的,我们看到一些公司发展不太好的证据。因为他们的一些员工可能在欺骗客户,这表明我们对企业投资者价值存在很大的错误判断,看到了这样的事情,我们肯定很失望。我能够理解巴菲特为什么做出卖出的决定。
 

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